1953年11月9日，阿卡杜勒·费萨尔国王病逝，沙特继承王位，费萨尔被立为王储，出任大臣会议副首相。1954年，费萨尔被任命为大臣会议首相。老国王死后不久，沙特王室中形成了依附新国王沙特的集团，也出现支持费萨尔王储的派系，两派之间的争斗不断。
挥金如土的“财神爷”
沙特是一位标准的花花公子，他在成年就奢侈挥霍成性，生活荒淫无度。老国王去逝，他就更加胆大妄为，奢侈荒淫的生活暴露无遗。他纳妃藏娇，大造宫殿，后宫美女如云，共拥有宫殿和别墅25座。他还在意大利、瑞士、法国和英国等地都购置设施豪华的花园别墅。强烈的虚荣心驱使他挥金如土。沙特喜欢向前来“朝拜”他和为他服务的人赏赐礼物，赏赐的大多是钻石、首饰、手表等贵重物品或金钱。
外国记者喜欢采访沙特国王，沙特阿拉伯宫廷内外国记者常成群结队。他们争向国王奉承，可得到国王赏赐的礼物或金币。外省的诗人们歌功颂德而来，腰缠万贯而去。沙特在国外休假或访问，出手更为阔绰，给予服务人员的赏赐，一次数百美元也是常事。这位“沙漠之王”被人们戏称为“财神爷”。
沙特还喜欢赌博，经常出入欧洲著名的赌城，一次输掉几十万美元，从不皱眉。沙特对阿拉伯国家进行国事访问，常即席慷慨解囊。1958年，王国政府单是积欠外国商业银行的债款就达1.2亿美元。政府官员和雇员的薪水经常几个月领不到。大多数沙特阿拉伯人对国王的奢侈挥霍的浪荡行动非常气愤，指责他将国家从石油资源中获得的财富挥霍一空，把国家引向破产的深渊。沙特家族和王室成员均为此感到不安，害怕这位不听从进谏的国王毁掉沙特家族的统治地位，一部分人主张立即废黜他的王位。