不管怎么说，恶性通货膨胀不能简单地理解为高通胀。它是一种导致民众对主权货币信心完全丧失的无序的经济发展。政府债务和赤字开支会加剧通货膨胀，但是还达不到出现普遍恶性通货膨胀的条件。
如何应对通胀之后的通货紧缩
建立在“用借来的钱支持美国的消费和中国的投资”，从而对商品价格施加影响的基础之上的通货膨胀，由于劳动力过剩最终将会扼杀通货膨胀的预期，因而是不可持续的，今天的通货膨胀就是这种类型。经济周期的繁荣期过后，需求在债务负担的作用下将比劳动力过剩不存在的情况下下降得更多，而且就算生产能力比正常情况下还高，需求还是会这样。这几种因素综合作用，就会使经济陷入通货紧缩。
一旦出现上述情况，央行就可能提高利率来预防生产成本降低引发的通货紧缩，这是“歪打正着”，动机也许是错误的，但是采取的行动是正确的。降低利率使得“过去诱发债务的泡沫正在缓解目前或者稍后的通货紧缩压力”，而正确的应该是以遏止资产泡沫以阻止未来很可能会出现的通货紧缩为动机。通货紧缩指的是物价的全面持续下降，并且和通货膨胀共同构成一个完整经济周期的两个阶段，像人呼吸时肺的收缩期和扩张期，一呼一吸间就构成了一个完整的循环。